一汽系整合加速 一汽轿车270亿元重组方案调整

一汽轿车(000800)270亿重组又有新进展。11月28日晚间，一汽轿车发布公告称，拟调整并购一汽解放的方案，取消35亿元配套募资，相关对价由公司用自有现金支付。

回溯此前的重组方案，调整前，公司拟将除财务公司、鑫安保险之股权及部分保留资产以外的全部资产转入轿车有限并作为置出资产，与一汽股份持有的一汽解放100%股权中的等值部分进行置换。

财务数据显示，一汽解放100%股权作价270.1亿元，轿车有限100%股权作价50.9亿元，二者差额219.2亿元，其中199.2亿元对价由公司以6.68元/股发行股份的形式支付，其余20亿对价以现金支付；公司同时拟配套募资不超过35亿元。

同时，公司向一汽股份承诺置入资产中专利和专有技术2019-2022年度收入分成额分别为5.7亿元、6.6亿元、6.9亿元和1.1亿元，若未达承诺则逐年以股份支付方式予以补偿。

调整后，公司以发行股份和支付现金的方式向一汽股份购买置入资产与置出资产的差额部分，股份支付和现金支付金额不变。

对于此次调整，公司表示，因本次方案调整仅涉及取消募集配套资金，因此不构成重组方案的重大调整。

28日晚间，与重组方案调整公告一同披露的还有控股股东重新出具相关承诺的公告。公告指出，通过本次交易，一汽轿车将包括乘用车业务在内的全部资产和负债置出，将解决一汽轿车与控股股东之间长期存在的同业竞争问题，公司的关联交易也将发生变化。而在此之前，由于宏观环境、汽车行业、证券市场和内部经营管理等方面的变化因素，一汽股份未能如期履行承诺，导致一汽轿车与一汽夏利的同业竞争问题纠葛了整整八年。

10月30日，一汽轿车发布的第三季度报告显示，公司前三季度实现营收172.92亿元，较上年同期同比减少6.95%；净利润亏损2.67亿元，上年同期盈利1.35亿元，同比下降297.33%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润亏损3.7亿元。

对于前三季度的业绩亏损，一汽轿车解释称，这是因为2019年1-9月,国内乘用车市场销量下滑,公司整车销量减少,受国五和国六切换、贵金属市场价格上涨及日元汇率波动等因素影响,导致公司营业收入、毛利率等指标同比减少,加之对参股企业确认的投资收益降低,综合导致报告期内业绩大幅减少。”此外，一汽轿车还在三季报中再提资产重组一事。

此前公司表示，经过此次重组后，其主营业务变更为持续盈利能力较强的一汽解放，其盈利能力和核心竞争力均有所改善。

财通证券研究报告指出，一汽解放是国内的重卡行业的绝对龙头，一汽集团内最优质的资产之一。重卡市场格局集中，一汽解放市场份额一直保持在20%以上，长期位列行业第一，集团将利润丰厚的商用车业务注入上市公司，将有效盘活现有优质存量资产，吹响国企改革号角。

资料显示，一汽集团是国有六大汽车集团中唯一未实现集团整体上市的汽车企业，目前集团拥有一汽轿车、一汽夏利、一汽富维、启明信息4家上市公司。业内人士认为，近两年一汽集团资本运作频繁，此次注入一汽解放，可以看作一汽集团再次重启整体上市的信号。

来源：证券时报网